5 motive pentru care testele de stres ale BCE sunt irelevante

Testele bancare de stress derulate de Banca Centrala Europeana au efectul algocalminului: indeparteaza pe moment durerea, dar nu elimina cauza. Ele linistesc pietele, dar in niciun caz nu reflecta o radiografie exacta a soliditatii bancilor, asa cum probabil si-ar fi dorit. Si iata de ce:

1.BCE are un istoric prost in privinta acestor teste de stress. In 2007, inainte de criza, Banca Centrala Europeana a derulat un test de stress ca sa vada daca bancile europene ar rezista caderii pietei imobiliare. Rezultatul: TOATE bancile ar rezista, o prabusire a pietei imobiliare nepunand in pericol sistemul bancar din  UE.

Continue reading

“Draga, tu ma mai iubesti?” Sau despre testele de stress bancare, cu dragoste

Testele de stress pe care bancile centrale (nationala, europeana, FED, samd)  seamana cu intrebarea pe care femeia o pune barbatului atunci cand se plictiseste: “Draga, da` tu ma mai iubesti?”

Ca un barbat care se respecta, bancile raspund in cor “Sigur ca te iubesc… ce-ti veni?”, desi gandul lui e cu totul in alta parte. Faptul ca 9 banci din 91 au fost gasite numai bune de capitalizat nu inseamna ca celelalte sunt sanatoase tun, ci doar ca ecografia nu a indicat acum probleme grave. Ca s-o spunem pe sleau , au fost gasiti niste tapi ispasitori buni de sacrificat. ATE Bank ( Banca Agricola a Greciei),  sistemul bancar spaniol- dat ca exemplu numai bun de urmat pentru Romania  si cateva mici banci germane.  Indoi-m-as ca numai aici sa existe probleme. Si am sa explic pe scurt, de ce.

Continue reading

Fac si bancherii americani stress-testul lor.Dar numai in cazul instrumentelor financiare complexe

Un grup de bancheri de pe Wall Street, format din seniori executivi ai Goldman Sachs & Co., Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co. dar si din alti bancheri de top, au intocmit un document continand propuneri si recomandari in vederea evitarii uneo posibile noi crize subprime.
In fruntea listei se afla recomandarea ca instrumentele financiare complexe sa fie vandute numai acelor investitori care “fully understand the risks”. Cumparatorii trebuie sa fie in stare sa faca fata unui stress test (unde am mai auzit eu in ultima vreme propunerea asta  ?) care sa ilustreze cum performeaza instrumental financiar respective in conditii extreme de piata.
In document se mai arata ca, la un an de la debutul crizei, o mare parte a vulnerabilitatilor pietei au ramas si continua sa produca efecte.
Membrii grupului (al carui vicepresedinte este E. Gerald Corrigan, fostul sef al Federal Reserve Bank of New York , in prezent executive la Goldman Sachs Group Inc.) au fost solicitati de mai multe ori sa faca propuneri concrete care sa ajute pietei financiare.