Petrol, sanctiuni si ambitii politice

E posibil sa fie o intelegere intre americani si arabi, cum scriu Wall Street Journal si Zerohedge. Cert e ca petrolul a coborat vineri sub 90 de dolari barilul. Durere pentru rusi, al caror buget pentru 2015-2017 e calculat pentru un curs de 100 de dolari/baril. Rubla se depreciaza, capitalurile ies din tara, instabilitatea alunga investitorii. Mai mult, petrolul merita obtinut prin fracturarea hidraulica doar la un pret de 90 dolari/baril. Daca coboara sub acest nivel, nu mai devine rentabil. Sau, s-o luam altfel. Sa presupunem ca aveti 100 de broscute, pe care le vindeti cu un leu bucata, iar clientii dumneavoastra depind de acele broscute. La un moment dat vi se imbolnavesc 16 broscute si mor.

Continue reading

Petrol, dolari si datorii

Prin 1973 a mai fost o criza a petrolului care s-a lasat cu cresteri nesimtite de preturi.  Asemenea “furtuni”  isi au si ele ciclul lor natural. In 1973, criza a fost generata de cererea de petrol care crestea accelerat, deficitul mare al SUA si razboiul arabo-israelian. Ce avem acum? Cerere in crestere din zona economiilor emergente, deficit urias al SUA si razboaie in Orientul Mijlociu.

Continue reading

Petrol. Preturi, catastrofe si broscute

Sa presupunem ca aveti 100 de broscute, pe care le vindeti cu un leu bucata, iar clientii dumneavoastra depind de acele broscute. La un moment dat se imbolnavesc 16 broscute si mor. Alte 10 evadeaza si fug in lume. Ramaneti cu 74, daca am scazut correct. Ca sa nu va fie afectate in prea mare masura afacerile, includeti o parte din costul refacerii stocului de 100 de borscute, in pretul micilor batracieni ramasi. Ca sa va procurati cele 26 de broscute scoase din bilant, trebuie sa achitati in total 10 lei. Prin urmare, scumpiti broscutele ramase cu 10/74 lei, mai exact cu 13 bani bucata. Corect? Daca cererea de broscute creste, tentatia e sa le scumpiti mai mult. Asta pana cand altcineva va aduce pe piata un animalut mai indragit si la preturi mai mici. Sa revenim la petrol si preturi.

Continue reading

Influenta cresterii pretului petrolului asupra economiei

Impactul pe inflatie se cam stie. Daca pretul petrolului creste cu 10%, inflatia anuala suie cu circa 0,5 pp. Pe crestere economica e mai dificil de estimat. Un model econometric care sa masoare riguros impactul nu exista. Nici la BNR, nici la MF, nici la Academie. E drept, e dificil de facut, iar variabilele introduse in model sunt atat de multe incat dispersia rezultatelor ar fi prea mare. Am vorbit si cu prof. Moisa Altar, de la Dofin. Nici acolo nu s-au facut asemenea simulari. E drept, chestii de bun simt se pot spune. De pilda, ca  industriile bazate pe industria petroliera (cea chimica in primul rand dar si cea de transporturi) sunt primele care vor resimti miscarile de pret. Statul castiga din accize , (daca nu scade consumul, creste cifra de afaceri din transporturi etc,) iar inflatia isi are partea ei de impact.

Continue reading

Actiunea “Bani pentru Africa”. Generozitate a puterilor lumii sau interese financiare?

China  imprumuta Africii 10 miliarde de dolari. Asta inseamna de 10 ori mai mult decat imprumuturile Chinei catre africani in ultimii 25 de ani. Imprumuturile vor fi acordate in principal sub forma subvenţiilor, finantari nerambursabile şi bani sub formă de concesiuni acordate de banca Eximbank, “interpusul” guvernului chinez in materie de finantari. SUA imprumuta si ele 9 miliarde de dolari în 2010. UE da Africii 20 de miliarde. De ce atata generozitate pentru un continent macinat de batalii fratricide, lovituri de stat care au loc cu frecventa cu care imi schimb eu ciorapii? Unde e “sentimentul pietelor”, care ar trebui sa avertizeze sa nu imprumuti tari instabile economic, cu un mediu de business nu foarte transparent? Ultima chestie pe care am citit-o chiar in aceasta dimineata a fost de prin Senegal, unde ministrul Economiei a fost ieri zburat din post si inlocuit cu fratele presedintelui, Karim (Wade, pentru pretentiosi).

Continue reading

China si SUA se razboiesc in cursul de schimb

Cu putina vreme in urma Trezoreria SUA a fost mandatata de Congres sa evalueze daca nu cumva China isi manipuleaza moneda. Povestea este veche si pusa uneori chiar prost. Toate tarile isi manipuleaza intr-o forma sau alta, direct sau indirect, propria moneda, vorba lui Stiglitz.  O face si Isarescu si nu de azi de ieri, insa numai atunci cand situatia o impune. Toate guvernele isi altereaza (in anumite momente, in mod direct sau indirect) cursul propriilor monede pentru a mai corecta din dezechilibre.

Deficitele bugetare ridicate sau dobanzile prea coborate sunt ca febra pentru organism: arata ca undeva exista o infectie care trebuie stopata.
Continue reading

Seful Venezuelei a decis: la importuri, cursul va fi de 2,6 bolivari/USD, iar la exporturi de 4,3 bolivari/USD

Presedintele Venezuelei, celebrul Hugo Chavez, anuntat in noaptea de vineri spre sambata o devalorizare a monedei nationale (bolivarul) pentru prima oara dupa 2005 si instituirea a doua cursuri de schimb oficiale paralele, in functie de sectorul economic in care se aplica.
Continue reading

Petrolul – in premiera, sub pragul de 50 de dolari/baril. De ce cade?

Pretul petrolului a coborat acum cateva minute la bursa londoneză sub 50 de dolari barilul (49,02 usd/baril), cel mai scazut nivel din 2005 incoace, pe o piata tot mai deprimata de evolutia financiara.
Incetinirea economiei mondiale a distrus cererea de petrol, companiile producatoare preferand sa stocheze milioane de barili in speranta cresterii ulterioare a pretului. Petrolul si`a pierdut doua treimi din valoarea pe care o inregistrase in iulie, pe fondul crizei creditului, care a impins investitorii in cautarea unor valori de refugiu mai sigure. “cred ca aceasta tendinta de scadere va continua”, a declarat Michael Davies , seful departamentului de cercetare al unei companii de shipping. Deutsche Bank estima un pret al barilului in 2009 de 40 de dolari.

Continue reading