Problema euro nu e legata de cina secreta a unor speculatori care s-au inteles sa il atace, ci de performantele sau de contraperformantele sale. UE va reduce probabil dezechilibrele fiscale din statele membre, dar va trebui sa tina seama de specificul fiecarei tari, scrie Wolfgang Münchau in Financial Times. Grecia a rezolvat problema deficitului cu pretul unei crize a sectorului privat. O asemenea solutie la nivelul UE ar conduce la o recesiune si apoi, la finalul monedei unice. Daca incearca ajustarea balantei, solutia este tot o depreciere a euro. In ambele cazuri, euro scade. Pe termen lung, Uniunea Monetara nu poate exista fara o Uniune Politica.
Hedge fondurile pariaza doar ca acest termen lung este mai aproape decat credem.